我的精神象徵：巴菲特、蒙格
今年年初我給了自己一個目標，就是建立自己的投資系統，重讀了幾本書也看了許多新書。
在進入主題前，首先檢討今年我在投資方面做了什麼：
持股方面，從我去年賣掉了鋼鐵公司(損益兩平)，買進金融股之後，今年再度加碼，也幫女兒開戶買了一張；另外新增的持股，廢棄物處理公司。目前為止總體投資成果還算滿意，但是我似乎還是做錯了點什麼。
在金融股的部分，銀行是個不會消失的產業，而且現在股價淨值比偏低，平均成本也大約降低，繼續持有還算安心，唯一錯的就是，持股比例佔投資組合過高，於是後來決定買進廢棄物處理公司，但不算是便宜價(我承認當時確實有點衝動)，在除權息後買進，應該再等等才是，但依據保守的成長估計還算安心。
另外我應該慎選分享投資的對象，除了自己太太外(我有義務告訴她家中的財務狀況)，我不應該輕易分享投資點子，尤其是對於不會給你反饋的對象，因為這會讓我產生錯誤的心理狀態(優越與過度自信、承諾與一慣性原則)，你更可能因為沒有買進或買的不夠，引發的嫉妒及悔恨，這會產生心理學上的「稟賦效應」，爾後發現投資標的時，可能急於投入，高估資產價值。
而對於要你報明牌的人，我沒有給予更多告誡，我發現這是在助長投機，有更多人詢問我個股，產生更多市場雜音，而對方極有可能沒有研究，因為認同你的觀點而投資，長久以來這種人必將遭逢災難，而我可能是那加害者。
好了！顯然檢討錯誤非常重要。
現在進入正題，關於我是如何建立自己的投資系統的呢？很簡單"大量閱讀"：
首先《雷浩斯教你6步驟存好股》這本書幫助我設定一開始的雛形，如何選股，以及整套投資的流程。
《簡單讀懂麥可．波特》及《護城河投資優勢》兩本書，提供很棒的產業分析模型。
老農夫的《我把套牢股變搖錢樹2》教導我一個重要觀念「配速」，就像跑馬拉松一樣，如何堅持下去，適時的慢，最後跑完全程；過程讓我思考投資也應該如此。
聽說只要讀過《智慧型股票投資人》，就不會淪為窮人，此書太重要了！每個投資人都應該運用此書，打好基礎，如果您決定要當一個防禦型投資人，葛拉漢提出的『原則』非常重要。
我也可能當一個積極型投資人，於是看了這本《操盤人教你看財務報表》，有別於其他財報書籍，寫的更加深入，雖然我還是決定當一個防禦型投資人，但這本書讓我對財務報表的解讀功力大增。
我欣賞的國內作者之一，溫國信的《找到雪球股，讓你一萬變千萬》，他特別著重在投資「價值股」，如同葛拉漢的教誨，作者告訴投資人，選股的方向還是在於大型的績優公司或集團股，如台灣50成分股，讓我決定拋棄股本太小的公司。
對於巴菲特的投資概念，在這本海格斯壯的《巴菲特的勝券在握之道》有詳細的解讀，謹記巴菲特的四大守則，讓我加更貼近巴菲特的智慧，就像葛拉漢的教誨般，深植我心。
《彼得林區選股戰略》書中各篇的"重要提示"，在我徬徨之時，猶如一盞明燈指引我方向，嘗試書中的「兩分鐘推敲」，可以問問自己是否了解投資公司。
霍華.馬克斯的《投資最重要的事》，大大的改善我的思考模式，我們要學習「第二層思考」，也就是要時常反過來想，提升我們正確判斷的能力，對於「好到不想真的」，要保持懷疑態度，從前我覺得自己是不是過於保守、害怕，後來發現這樣沒什麼不好，就是因為害怕，所以我才會更深入研究我的投資組合。
《巴菲特寫給股東的信》及《窮查理的普通常識》就不用多說了，應該反覆閱讀，其中蘊含太多的智慧，我們恐怕要花上"一輩子"的時間學習。
《在號子遇到凱因斯》，凱恩斯是著名的經濟學大師，原本在股市中投機，後來變成價值投資人，在他『一般理論』提出的觀念，也就是現今的『行為經濟學』，巴菲特更多次在公開場合提及他，有這麼偉大的學者經濟學家，讓我更加堅定「價值投資」這條正確的道路。
著《華爾街之狼從良記》的蓋伊.斯皮爾是基金操盤人，也是由投機者變成了價值投資人，他的書讓我決心戒除一些習慣，才更能夠"做自己"，首先取消追蹤各個財經作家的動態，改採購其著作，以行動支持他們；還有刪除看盤軟體，避免追蹤股價，要下單的話，我得回家打開電腦才行，如此遠離市場雜音。
而《當巴菲特遇上索羅斯》提供一套原則及流程，幫助我的投資系統更加完整。
最後，就是這本派特.多爾西的《股市真規則》了！這本書確定了我的投資系統，有些產業結構就是有先天的競爭優勢，就是更容易賺錢，這些公司根本是賺錢機器；
於是我終於設定好了我的投資系統：
(１)尋找護城河：個股篩選
(２)質化分析：閱讀年報
(３)財務量化分析：三大財務報表
(４)評估內在價值：常見的評價法、現金流折現模型
(５)擬定自我檢查表：買進賣出的前中後檢查，必須符合自己的性格，不會有人是完全一樣的
下篇待續...
文章標籤
全站熱搜
留言列表
