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依照慣例，又要來個年度投資檢討囉！
先說說去年（2018）我做錯了什麼：
痛苦+反省=進步。
我必須誠實的說，去年以來我犯了一個嚴重的錯誤，導致其中一檔持股帳面虧損達30%。等於投資3年來的獲利都吐了回去。容我慢慢道來~
投資前兩年，我有大量的部位在金融股(2891)，反正就是傻傻的存那種概念，但我認為，我並不真的了解公司（我無從評估金融股的財務報表及其公司的管理階層），只是跟著老師買，幸運地，進場時機不錯，因此這兩年年化報酬率達13%。
而我去年給自己訂定的目標是，嘗試建立一套「投資系統」，因而我決定轉換持股，開始買進食品股(1215)，對於我來說，投資在食品公司，是自己能力能夠了解的。
這個出發點很好，但我並沒有做好全部的工作，而出錯的環節在於人類與生俱來的『動物本能』。
我寫了一篇研究報告，分析公司的遠景，因受到許多迴響，讓我深信我的研究，以至於過度自信，使我高估了公司承受外在環境影響的能力。
而且我的交易流程也有瑕疵，我採分批向下買進的策略，以零股交易，但因為我要買的價位62.4元【近四季EPS(5.2元)乘上我的預估本益比(12倍)】，一直買不到，所以我直接掛單"漲停價"，沒想到超出我預想的合理價位太多（其實這原本不是問題，見下篇文章），因此激發了我的動物本能，讓我想要買進更多以攤平成本，但操之過急，以致毫無紀律，最後超出了整體投資組合的「資本配置」比例（也就是超出我要的部位)。
其實，我潛意識是想說，反正買多一點，漲上來再賣掉就好啦，賺點價差還可以降低成本咧！我發現這是個錯誤的策略，以前買金融股時，也許可以這樣，因為波動小，但1215這檔股票有原物料的特性，波動較大，如此操作風險很大。
正確的作法不是攤平成本，而是等待下次跌幅到達標準，才可以再加碼，比如每跌10%加碼一次，直至買到我要的部位。因此，就在今年來的股價波動下，我並沒有資金可以加碼，造成了我心裡不小的壓力。
這是個嚴重的錯誤：「我錯失了機會向下加碼，以換取未來更好的投資績效。」
不過這個錯誤並非罪不可赦，至少我做到了「誠實的面對自己」，投資自己能夠了解（分析）的公司，我想這是投資能否成功很重要的因素。
而錯誤造成了！還好我當初也訂下『3年原則』，這是個補救方式，公司的成長是需要時間發酵的。但反過來想，這也許是第二個錯誤，沒有遵守『安全邊際』，我買的其實是公司的未來！
其實費雪的『3年原則』並非要我們買進未來，而是指在合理的判斷下我們必須等待。但反過來想，等待是有風險的，你得付出時間成本，因此我們需要設法降低風險，也就是克遵：『安全邊際』。
我想，剛開始我以「以合理價格買進優質企業」的做法沒錯，只是現實問題是，我的資金有限，因此必須保留資金、遵守「資本配置」原則。
另外，當想再加碼買進時，預估的合理價格應該要再打個折！也就是本益比應該要更低才行。費雪不也說過嗎？第一次買進成長的企業，我們可以付出合理價格，但第二次的買進就得考慮時機囉！（我沒有保留在安全邊際下能買進更多股份的資金）
這次事件後，我想必須訂下兩個原則：
一、
「在合理價格下是不可以下重注的，下重注的條件必須給予更多的折扣才行。」
二、
設定操作紀律：如每下跌10%加碼一次，直至滿足我要的部位。
我想這是我學習投資以來最震撼的教育了。未來我一定會犯下更多的錯誤，但千萬不要讓未實現損益成真，我想優質企業是值得等待的，也考驗著我的耐心。
記著巴菲特的投資原則：
第一、絕不虧損；第二、絕不忘記第一條。
重點整理
1.去年錯誤：
.沒有做好投資組合資本配置，並保留資金。
.沒有克遵『安全邊際』原則。
2.補救方式：
.遵守『3年原則』。
.保持投資組合的資產配置比例。
(也許要賣出持股)
3.做對什麼：
.誠實的面對自己。
.界定『能力圈』範圍。
其實原本還想分享我的投資系統的，但市面上已經有太多這方面的書籍了！我想以投資實戰經驗只有3年的我，還是不要在這裡大言不慚好了！
有興趣的可以看我先前的文章，第一步我會先判斷其所屬產業，再簡單的做量化分析，找出可能有護城河的公司，之後才是深入研究商業模式及看三大財務報表。
檢討錯誤後，接下來回顧一下去年讀了哪些書吧～對於我來說，把自己讀了那些書列出來，由此可以知道自己是怎麼學習的，我認為這也很重要。
以下是書名，順序只是隨機的，不是排名優先順序哦！
【投資類】
1.非常潛力股：
經典大作，百讀不厭，你可發現書中的投資原則至今仍歷久不衰。
2.下重注的本事：
這書的作者與華爾街之狼從良記的作者一同標下巴非特的午餐，成立了與巴菲特合夥時期一樣結構的基金。讀完後最讓我震撼的是，我以為如書名下重注是指投資少數標的，因為根據凱莉公式，最好的投資機會應該投資80%左右的資金，沒想到作者的建議是如果有10個投資機會，應該平均分攤10%資金於不同公司。雖然可能無法達到最大報酬，但是也不會冒太多風險，而且其實你是已經把80%的資金投資在的資金投資在好公司了。
3.避開價值投資陷阱 只買好公司：
書中告訴我們，要投資成功，買進長期的績優公司才是王道。
4.雷浩斯教你矩陣式存股法 年賺18%：
我非常喜愛的國內作家，書中實際運用了晨星基金公司的篩選系統，可當成一本很棒的工具書。
5.投資檢查表 基金經理人的選股秘訣：
徹底實行蒙格的檢查清單概念，投資人遇上的任何問題，幾乎可以從書中的檢查表中得到解答，此外這本書少見的提出如何評估公司經理人，非常使用。
6.用心於不交易：
投資要成功就是如此；大道至簡，惟在堅持。
7.當物理博士遇上巴菲特的價值投資哲學：
最近關注的作者，書中有句話猶如當頭棒喝，燈大說：「安全邊際」是價值投資人的印記。這正是我今年犯下的重點錯誤。
8.華爾街操盤手給年輕人的15堂理財課：
作者闕又上在美國成立基金，在國內外享譽盛名，這本書用很多生動的故事教導年輕人理財觀念，我想以後我也會將這些故事告訴我的孩子。
【非投資類】
1.卡內基溝通與人際關係：
就像投資原則一樣，巴菲特也遵循著卡內基教導的原則。
2.你要如何衡量你的人生：
蒙格說過如果你這輩子的成功只是賺了很多錢，那並不是什麼成功的人生，如同這本書探討的，我們要如何在家庭、生活、工作各方面的取得平衡，才能擁有真正快樂的人生。
另外還是再提醒：《智慧型股票投資人》、《非常潛力股》及《巴菲特寫給股東的信》，真的應該反覆重讀！
裡面的智慧真的可以用上一輩子！！
祝讀友新年快樂囉～希望我的失敗經驗對你有幫助哦！
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